[로이슈 심준보 기자]
한화투자증권은 자비스(254120, 전일 종가 2110원)가 2차전지 등 산업 및 식품용 X-ray 검사 장비 영역 확대로 본격 성장할 것이라고 4일 전망했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

한화투자증권에 따르면 자비스는 2002년 설립된 산업 및 식품용 검사장비 업체로 2019년 스펙 합병을 통해 코스닥에 상장했다. 자비스의 검사장비는 X-ray와 머신비젼, FA 장비용 소프트웨어를 활용해 다양한 방면에 적용되고 있다. 산업용 검사 장비 업체로서 18년 이상의 오랜 업력을 갖추었음에도 불구하고 외형 성장세는 미비했으나, 2020년부터는 본격적인 체질 개선에 진입할 것이라고 예상했다.

자비스의 제품군은 크게 산업용 검사 장비인 X-scan과 식품용 검사 장비인 F-scan으로 나뉜다고 한화투자증권은 설명했다. 2019년 기준 전체 매출의 60%를 차지하는 산업용 검사장비인 X-scan은 SMT&PCB(40%), 2차전지(30%), 자동차(20%), 반도체(10%)로 적용 분야가 다양하다. 특히, 올해는 2차전지 및 반도체 분야의 비중이 증가할 것으로 전망했다.

한화투자증권 김준환 연구원은 “2차전지의 경우 LG화학향 소형 원통형 검사장비를 납품한 이력을 바탕으로 중대형 배터리로의 영역을 확대 중이다”라며 “현재 중국 전기차 업체로부터 약 80억원 수준의수주를 목표로 하고 있으며, 지속적으로 로컬 고객사 확대를 타진하고 있다”라고 설명했다.

이어 “반도체의 경우, 국내 최대 메모리 업체의 온양 후공정 라인에 장비를 납품한 바 있어 올해 추가 수주를 기대하고 있으며, 해외 반도체 업체 말레이시아 법인향으로도 매출이 가시화될 것”이라고 전망했다.

김준환 연구원은 “한편, 매출의 40%를 차지하고 있는 F-scan은 식품, 병 캔 등 식품 생산 공정에서 발생할 수 있는 금속, 플라스틱 등의 이물질을 검사한다”라며 “특히 동사의 2대 주주로 있는 일본의 Ricoh사와 JV를 설립하여, 2018년 일본 식품 위생법 개정안 발효 후 증가하고 있는 검사 장비 수요에 대응할 예정”이라고 분석했다.

김 연구원은 “적극적인 수주 마케팅에 따라 동사의 외형은 최근 큰 폭으로 성장 중으로 2019년 매출액은 171억원을 기록하며 전년동기대비 34.7% 성장했고 2020년에는 약 340억 원의 매출을 목표로 하고 있는데, 기존 매출액에서 2차전지 80억 원, 반도체 50억 원, 식품 30억 원 등의 신규 수주를 감안한다면 달성 가능한 수치라 판단한다”라며 “2019년에는 스펙 합병상장으로 인한 상장 비용 38억 원 등 일회성 비용이 발생하면서 영업손실 4억 원을 기록했으나, 300억 원 이상의 매출을 달성할 경우 의미 있는 흑자전환이 이루어질 것”이라고 예상했다.

마지막으로 “최근 2차전지 업종의 투자자 관심도가 높은 가운데, 동사가 중대형 2차전지 검사 장비를 수주한다면 주가 re-rating이 나타날 것이라고 생각한다”라고 진단했다.

심준보 로이슈(lawissue) 기자 sjb@rawissue.co.kr